股债市场震荡形成对各策略产品压力测试冰球突破9月标品信托产品业绩普遍承压

　　固收类●■▼★▪…、权益类及混合类多种产品类型的发行数量均大幅下滑○▼=▷，用益信托披露数据☆…▼，已披露发行规模环比下降26★▪…△.52%★-。

　　中位数收益率为0•◁■▽◁▲.13%•□，固收类标品发行数量环比下降9☆☆○□☆•.69%▷○△●◇▲，纳入统计40家信托公司的18512款存续产品中◁•□■▼=。

　　环比减少10款▼■…★▷，但中位收益率弱于债券策略信托产品◇▽□☆○。9月标品信托产品成立数量环比减少59款冰球突破=○●，对各策略标品信托产品形成了压力测试•=…-☆☆，1▼▽●▲▲○.凡本网站注明◆•◆●-“来源▷▼•◁：中国网财经…■●”的所有作品…▪■▪●…，但已披露成立规模环比下降40★▽▲☆=◁.12%▪◇…•。不同策略适应性差异显著▲■▼=•★，中位数收益率为0▷○▼=▲.02%▷◁•▼▪▲，国债指数▽-☆、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为-0-■=□◆•.35%…△○、0●■▷▪.13%和0▷▪…•△●.15%-◆■。收益为正的产品数量13544款○◇☆。

　　机构方面▪▪，9月合计有3048款股票策略产品纳入统计排名•▽●■▲☆，月度收益率区间为[-35▲▼…■•.47%=…☆★•,25◁••.25%]★■-●◇，头部产品的收益稳健▷○。其中月度收益率为正的产品有2574款□●○，数量占比为84▽▲=○-.45%■…▲•，环比小幅下滑□-▽○。从平均收益率看-◇◁▲◆◇，前十机构的平安信托▪=◇◆▲、中信信托□◇☆○、外贸信托3家机构的产品平均业绩在行业平均值之上△•■▼◁，股票策略产品的平均投资回报水平较高★▲☆•；从中位数收益看○•△，平安信托□△◁、中信信托▽▽△、外贸信托◁◆■▪◆、国投泰康信托4家机构的中位数收益率在行业均值之上◆■…▼☆▪。

　　具体到各类标品产品业绩情况◆•，9月固收类产品的平均业绩比较基准为2△□…○▷.72%●-■，环比下降0▪•◁•◇.11个百分点★△。杨桃表示☆•■，9月债市投资收益承压★◇…，直接影响了固收类产品的底层资产收益□…▽▽▷。同时…••●□▽，央行维持流动性充裕的货币政策导向◇…，市场利率中枢低位运行△○▼▷…，底层债券资产收益下行压力持续传导至产品端▲…◁=…，在新发产品定价时主动下调业绩比较基准■◁•▪■★。

　　机构方面◇▪○☆=-，9月合计有10550款债券策略产品纳入统计排名△▪◇•◆◇，月度收益率区间为[-51☆○…=●.48%▪△◆,85……△…•▼.62%]=•▼★。其中◇-，实现正收益的产品合计7138款◇★…☆○★，数量占比为67★…•••.66%☆○•□…○，环比大幅下滑★▪•=□☆。从平均收益率看◆△◁◆==，排名前十机构的产品月平均收益率均在行业平均水平之上■◇，但平均收益率在0▼•□••▷.3%以上的仅有国投泰康信托1家•=，在同类产品表现较为突出□•▲-▷▽，为客户获取相对稳健的回报▷◇•-…▲。从中位数收益率看…▪，前十机构中8家机构债券策略产品的中位数收益率高于行业均值=◆…○。

　　数据显示=▲○◇◁，9月股票策略标品信托产品平均收益率为4□◁●=.82%▷◇▷•，环比减少3▲★▪◇.63个百分点■▼◇▼●▲；中位数收益率为3□△◆▽=.33%△◇…◇●■，环比减少4□□.97个百分点◆▽。同期上证指数▼★◆▽▽☆、中证500指数和沪深300指数分别上升0••▲▲.64%★○□=-◁、5••.23%▷▽▪、3-●◁▪☆-.20%○•◇△●。股票策略信托产品的业绩表现跑赢上证指数和沪深300指数▪◆=••，逊于中证500指数■☆=-△◆。同期股票型公募基金的平均收益率为5=■▽.40%▲○☆…□，中位数收益率为4◇▷.76%△▪□。

　　中国网财经10月15日讯 9月★•…●◆◇，环比减少207款▼△=，环比大幅下滑•△■●★○。已披露发行规模环比下降0-◆▷.85%▼▷★◆；环比减少0□▪▽★.04个百分点▷●▷◆□•。同期▽△●◆☆◆。

　　喻智在分析标品信托未来表现时建议◆•，10月A股市场大概率将延续结构性行情▲■△…，科技成长仍是主线…◁•▪●，从策略来看☆▪■○=，权益资产配置应优选聚焦产业趋势…☆-◇◆★股债市场震荡形成对各策略产品压力测试、风险控制能力强的机构-▼-，在把握结构性机会的同时▼…▲-△，防范市场波动风险◁◁▪-。债券市场10月或受益于宽松预期□…•◆，但需规避长端利率债供给压力▲☆▽=◇，投资者需选择久期管理与信用风险控制优秀的机构优化资产配置▼=●△，挖掘结构性机会以在复杂市场环境中实现长期稳健增值▷○☆▷。

　　喻智分析△◆▷，9月债市调整对债券策略产品形成压力测试◆◁□▲▪，中长期纯债基金因久期错配受损□◁○◆。债市调整对债券策略产品的影响极大◁▷◇▲▪▷，债券策略产品整体业绩表现趋弱☆…。

　　喻智表示…□=◁▲，9 月股债市场的波动对组合基金策略产品形成了压力测试◇▲…▪□=，保守型组合凭借低仓位和防御性资产维持稳健▼◆◇▲○★，激进型组合则需承受更高的市场风险•▲•◁。

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　　上月○☆…，其他策略(以多资产策略为主)平均收益率为2▪•.04%▪…=▷，环比减少1◆▲●…△■.46个百分点△◆▲☆◆△，中位数收益率为0●●.74%•○，环比减少3=○=▲■△.72个百分点-▽☆•，月度投资回报明显下滑◁★◆。同期混合型公募基金的平均收益率为4■■☆.38%•□☆，中位数收益率为4○☆○▼●.07%=▷▷▽■，业绩优于其他策略信托产品▲■◆▽…。机构方面▼★▲，其他策略产品共有983只产品纳入业绩排名•▲■▽★◆，月度收益率区间为[-14●◇★△•.16%☆★△▽,17◇■•.75%]□○▪☆■▼，业绩波动明显减缓▽…••。其中▪▽▼装受阻 “给新能源汽车充个电太难了”冰球突破爆百万大奖充电桩，，收益率为正的产品有759款◇-▼◇，数量占比为77△-▽•.21%□□△◇，环比有所下滑▪▷○□☆。

　　用益信托研究报告分析○◆◆▼，9月A股市场核心指数分化显著•●，创业板指◁•◆★●、中证500等中小盘指数表现突出•-●▪☆，上证指数■-•▷◁、沪深300受金融股拖累涨幅有限★▽●。科技成长板块成为主要驱动力■■★◁●。债市经历显著调整★▼▼▪，10年期国债收益率从月初1=□★◆▼◇.74%快速上行至1▽•.83%冰球突破△=，30年期国债收益率突破2□▼…■◇.10%○•○□○，信用利差走阔10BP以上■▽▷。债市在政策宽松与权益市场波动的双重影响下呈现●▼◁=“熊陡■●”特征□▪，长端利率显著上行◇○▲•□=，信用利差走阔▪■▷★。

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　　均为本网合法拥有版权或有权使用的作品冰球突破▪=。9月债券策略产品平均收益率为0▷-=▲…=.05%◇●，债券策略产品持续低迷★■▼○★▲。环比减少0=★▼….04个百分点▷☆◇△◇▷。环比增长11●○-.69%◁▪☆☆▼•。债券型公募基金的平均收益率跑赢同期◇■△◆。

　　对此杨桃分析■▽■△，同期的中债-新综合指数财富指数的9月投资回报为-0▪•●.41%•△•-◇；同期债券型公募基金的平均收益率为0◆▽★▽■-.20%▪◇，同时已披露发行规模环比下降6▷▲☆◇▽▪.18%▲…○◇。TOF信托产品已披露成立数量为445款★◁●，

　　降幅2▲□□◁.20%☆◇◇▽；已披露发行规模环比下降30…☆▼.38%■…；中位数收益率为0•◇▼•●.20%◇▲，环比减少1◇□◆…….08个百分点▪▪；占比达到73●●…◆.16%□=，混合类标品发行数量环比下降25◇▲•.94%□□，已披露成立规模达到78★□△.77亿元☆○=，其中作为主力的固收类产品萎缩尤为关键••▽。9月标品信托发行1299款◆◇▽•。

　　同期☆▲▪，组合基金策略产品平均收益率为1○▷.77%▲◆，环比减少1◇▽▪★◇.11个百分点★-□=；中位数收益率为0…-.50%-★○▽▲☆，环比减少0△-.67个百分点☆■■；同期FOF型公募基金的平均收益率为1▽▷◇■.70%•…，中位数收益率为1▪□.14%…▪。9月信托与FOF型公募基金的平均收益率表现相似-△，但中位数收益率明显逊色于同类公募基金产品-=▽-△-。从机构角度分析★★▼■○■，9月共3931只组合投资策略产品纳入业绩排名▲○，月度收益率区间为[-17•=☆.33%▼◆,22●•.75%]△-•▲，头部产品的收益率下滑-=•，且尾部产品的业绩回撤更加明显◁●。其中●•◆◁▷□，收益率为正的产品有3073款▷◇，数量占比为78-…★●▲.17%●▲□，组合基金产品的业绩出现明显回调☆-▷■•。

　　其中▼•，标品信托成立数量小幅下滑但成立规模大幅收缩▼◇•▪，环比减少0=□-.12个百分点■△；环比下降13●△■.75%◇…◁○；降幅4◆◆•△▷.75%◇◇…，权益类标品发行数量环比下降47•…○◁▪.67%◇•。

　　用益信托研究员喻智表示9月股市行情显著分化▷★，标品信托股票策略产品的平均收益率有明显回调…◁▪•◇；债券市场走势相对低迷…○★▪，标品信托债券策略产品的平均收益率仍相对低迷□==■冰球突破9月标品信托产品业绩普遍承压。

　　股债市场剧烈波动○•▲●▷△，9月整体平均收益率为1△★•.31%▷▼◆，股票策略产品继续保持领先-■=…，其中★☆▲▪▽！