套期保值已成A股公司“常规操作”冰球突破豪华版应对大宗商品不确定性

　　贸易不确定性扰动全球供应链▼◇◁▽-，叠加铜矿石本身的紧张格局▽△，影响了国内冶炼加工企业的订单稳定性和产销计划△■▼☆。张剑辉介绍■□▪■★，面对上述影响•▪••，公司积极参与期货市场进行套期保值☆◆，同时密切关注宏观和行业信息▷▷，适当调整采销策略●▽□▼●■、加强库存管理▪▷●▽▲，争取将负面影响降到最低◆○▷。

　　★▷△-△☆“有了期货工具◆◆☆■▷…，公司可通过基差贸易等模式将作价权让渡给上下游客户…△。他们在期货盘面进行点价◇☆=▲☆▲，价格风险全部转移到公司冰球突破豪华版官方◆……▼■▲，公司再转移到期货市场▷=-。这样既实现了区域内物资的快速流动◆☆△●，也满足了客户博弈市场的需求▪□▽▲，大家都能实现长期稳定发展★○★。●○”张剑辉说★□。

　　张剑辉表示◇△□，当前期货市场品种工具与产业需求存在适配性不足的情况-▷-…，表现为实体企业风险敞口十分具体▲●，但期货市场部分品种和工具设计•◇▷“泛化□○△”★◁，难以精准匹配细分产业需求=•◁◁○。此外…▲◁▷◇，期货公司服务也相对同质化…▲，集中于传统主力品种☆▪◆△•△，对细分领域研究不足-•○○▪，建议结合企业特定生产情况▼…★★○△，进一步拓展服务深度▲■◆◁△•。

　　今年以来-•▼，贵研铂业将盈利锚定于产品的合理加工费▷△=，使用期货工具对冲原料与产品面临的价格风险○○，使公司摆脱对行情涨跌的依赖●▷▷★◁☆。吴含英表示▲★◇，即便在铂钯等价格大幅波动的情况下★◁▷○，公司盈利能力依然维持稳定=△■。

　　铜价波动引发全球关注■••▽□▼。从而推动产业链达成长期稳定的共赢共生关系▷▲◆■•。作为应对价格波动风险的有效工具…☆，投资者据此操作★◁=◇，风险自担◁-◁。文章内容仅供参考▼●-▪□●，当时◁▪●◁，剧烈变化的市场价差对国内铜冶炼企业•☆●…、废铜进口企业影响巨大★-。

　　吴含英还表示△=▪，近年来=○•▼☆…，白银等贵金属价格持续大幅上涨导致套保保证金占用大增•△…●●▽，企业流动资金承压▼•●▼…□，建议推出差异化保证金制度■-○▽□、仓单质押融资工具…△○，或允许信用额度替代现金保证金▷…◁•，以进一步降低企业套保资金压力■•••。此外▪◆○□◇▽，在促进产业绿色循环方面▲☆○，建议强化期货市场与产业循环的联动••■●，对绿色再生白银交割给予手续费减免或仓储优惠▲★…，鼓励再生白银通过期货市场实现◆◆□•○“回收—精炼—交割■○”闭环◁▼□，提升资源循环效率•◇☆▲☆。

　　云南铜业在铜及相关有色金属领域建立了完善的产业链-□。公司1998年登陆A股市场▲◆▪，近10年保持稳健的业绩增长态势★☆，2022年实现归母净利润18▼-.09亿元☆•▷□□◇，为历史最高○▲；今年上半年实现归母净利润13■◆=□•.17亿元◇☆★◆●，同比增长24▲◁-.32%☆=◆◇▲。

　　也积极发挥▪▷☆☆-“链主▲…▽▷”优势惠及上下游客户◁◇▼▽，全球贸易不确定性下★△◁■，公司参与期货交易-▼☆•，对于上市公司而言冰球突破豪华版官方☆▷●，今年以来•■=，受2008年国际金融危机影响…•▪▪…○，…○★■○”贵研铂业金属管理中心副主任吴含英对上海证券报记者表示●☆-▼。到沪铜每吨高出伦铜100元至200元■□□。

　　□○=▼▽○”刘文财说◇-◆◆▪，今年以来贵金属市场波动加剧△▷◆-◇…：黄金现货价格屡创新高▽▼▽；◁△◆“不少上市公司管理层从市值管理的角度☆◁□，若公司业绩随着大宗商品价格◁◆“上蹿下跳■•=□”△◁□=，企业长期价值往往会受到压制△=。

　　中国网是国务院新闻办公室领导……▷，中国外文出版发行事业局管理的国家重点新闻网站◁●★◁•。本网通过10个语种11个文版▼☆☆△△▽，24小时对外发布信息▼•…▼◇●，是中国进行国际传播•…○•★、信息交流的重要窗口△◁◁★。

　　记者调研发现■◁•，由于信息披露等制度的特殊性▼◇，上市公司在参与期货交易时可能存在一些顾虑▽☆•，企业期待国内期货市场及相关配套规则能够进一步完善◇▪◆。

　　对此•=…○-，贵研铂业积极应对☆△……▽：一方面采取分散交易策略△▽…-，如采用场内与场外相结合的模式进行交易▽•…▷☆◆；另一方面积极发挥集团三大板块协同效用◇▼…▷▽，优先通过现货采销对冲价格风险○◆-◆□☆。

　　受全球地缘局势等因素影响•◆=•◇，贵金属价格大跌■=，公司存货面临跌价损失-△…▷☆。

　　不构成投资建议…●•。各地区铜价出现历史罕见的巨大价差▼▽△▼○…。免责声明▪•●=☆：中国网财经转载此文目的在于传递更多信息○□…▽◆▲，通过套期保值平滑利润▼…△=◆结合：高级化妆镜的选择指南冰球突破游戏便携与美丽的，。

　　平滑利润曲线▷●■套期保值已成A股公司“常规操作”。并被广泛运用到日常的套期保值业务中•☆★。随着越来越多企业融入全球产业链供应链★…=◆，全球各类不确定因素叠加…▷•☆▷☆，看到了开展套期保值的价值□◁。白银现货价格年内涨幅超过70%△=-▽▲；•☆-○“今年4至7月•-△▪-◇，推动金◁★▪▽☆○、银•▽、铜等主要大宗商品价格波动率升至历史高位=▲◁◆•。有助于上市公司获得更稳定的市场估值▪◆▼。▽▷◆■•”张剑辉对上海证券报记者说•-□●○。

　　对于今年以来的铜价波动••☆，云南铜业首席市场分析师张剑辉颇有感触…▷：◁▪▽…○“今年4月初▼○★，伦敦金属交易所铜价短短几天下跌了2000美元/吨▽=▪★•。尽管沪铜降幅没有这么大▲▪▼，但是地区之间价差快速拉大==…□▼…，这对铜市场参与者造成一定冲击●•▼△-■。◇-•”

　　如今投资者也更加看重公司业绩的稳定性和可预测性-▼。从伦铜每吨高出沪铜1000元至2000元▪◆◆△◆，铂钯等稀贵金属价格同样大幅波动□▽■。-■◁△“公司2009年开始参与期货市场★•。不代表本网的观点和立场▼▽■▲◇。

　　上海证券报记者近期走访了多家有色金属行业头部上市公司▼□。这些企业普遍表示▼…▼■□•，期货和衍生品已成为应对不确定性的主要抓手◆-，期待国内期货和衍生品市场体系及配置规则更加完善○□○，进一步提高服务实体经济质效☆=▷◆○。

　　吴含英提到上市公司套期会计处理繁琐的问题…◆-▲•▼。她表示□▲◆◆…，公司始终严格按照套期会计进行财务处理▪•◆，力争做到▪○•“单单对应◆-□”▲…◆◆，但这确实需要极高的专业度•▷☆△○▲，日常工作量也非常大□□◆▪•=。期待套期会计准则进一步的明细优化(如套保工具公允价值变动项)★○◇■•，以提升会计准则层面的透明度冰球突破豪华版官方○▷□△▲…冰球突破感官眼罩。。

　　张剑辉表示●▽■▽★，企业生产经营要实现价值最大化▲…★…，就要对应生产各环节实物流转最大化且稳定◆◆。过去◇○■，公司与客户处于★△▪-“高卖低买▽●”的博弈中★▲▪○●，从而造成买进原料和卖出产品之间的不均衡●▼□☆-▪，抑制了产业链健康发展★…•□■。

　　但价格短期大幅波动给公司套保业务带来一些难题◆□◁。吴含英表示•▷=◆-，与往年相比•-，今年以来公司在期货套保交易中面临较大的基差风险★=冰球突破豪华版应对大宗商品不确定性，市场流动性风险事件也明显增多冰球突破豪华版官方◁□▪◆★，套保成本面临一定的不可控性•=…。

　　避险网创始人刘文财向上海证券报记者表示=■▲□◁-，近年来▼▲，在监管部门引导下●◁=……，上市公司管理层更加注重企业风险管理体系和内控制度建设◆▲★◆◁。套期保值业务作为风险管理的一环•△■□，被纳入不少公司的整体战略规划中●▼■…▲▽。

　　避险网统计数据显示★▽，今年以来☆●▪•■△，至少有1583家A股实体行业上市公司发布了套期保值公告-●■☆，已超过2024年全年的1503家▷▽，创历史新高▷◁-▷▲★。截至8月底★●，A股实体行业上市公司套保参与率为29☆◇▽.9%•○•◆★■，较2024年末增长1▼▽◁○.3个百分点▪▷★。

　　贵研铂业是全球贵金属新材料行业的领军企业◇▼★=，行业排名稳居全国第一■■★-◆、全球前五•●◁。根据公开披露的财务报表•△★，贵研铂业近10年来业绩稳步提升☆-=▪•▷，2024年实现归母净利润5•◇.79亿元-▼，创历史新高■▲…△…。

　　主要目的是规避经营中的价格风险○◆◇○，伦铜与沪铜价差变化剧烈△△，纽约铜价和伦铜的价差表现更为极端★◆•△。其重要性在近年来的大宗商品价格波动中持续凸显=■○▷●。记者注意到▪☆△，今年以来▪△◁-▷▪，与此同时■★▼，期货和衍生品逐步被实体企业接受=☆☆，云南铜业在自身运用期货工具应对外部风险的同时◁○◇★◁，套期保值逐渐成为市值管理的长期必要手段◁-●…■☆。